그레이마켓이란 무엇인가요?
그레이마켓은 IPO 예정 기업의 주식이 거래되는 비공식 시장이다. 아직 IPO를 통해 상장되지 않은 기업의 주식이 거래되는 시장입니다. IPO가 나오면 회색 시장에서의 거래가 중단됩니다. 왜냐하면 이러한 주식은 주식 시장 자체에서 이용 가능하기 때문입니다.
그레이마켓은 불법입니다. 시장에서 거래하는 사람은 누구나 자신의 위험을 감수하고 거래하며 모든 거래 책임은 거래자에게 있습니다 제모피아인베스트.
특정 IPO에 대한 그레이 마켓은 단기적으로 진행되며 거래소에 주식을 상장하는 것으로 끝납니다. 그레이마켓 가격은 변동하며 가격 추세는 투자자에게 상장 후 IPO의 예상 가격에 대한 아이디어를 제공합니다.
앞서 언급했듯이 그레이마켓은 승인되지 않은 곳입니다. 따라서 그곳에서 이루어지는 모든 거래는 승인되지 않았으며 완전히 불법입니다. 그레이마켓 거래자는 엄청난 양의 거래를 처리하는 대규모 거래자 및 기관 거래자입니다. 아무나 참여할 수 있는 것은 아닙니다. 투자 은행가, 발기인 및 기타 대규모 거래자가 이러한 거래에 참여합니다. 거래자에게 무슨 일이 일어나든 IPO가 상장된 후 거래 시간 후반에 합법화됩니다.
그러나 이러한 시장은 대규모 투자자에 의해 통제되기 때문에 신뢰할 수 없습니다. 대규모 투자자는 그레이마켓 가격을 쉽게 조작할 수 있습니다.
그레이마켓 거래에 참여하지 않는 많은 투자자들은 그레이마켓 동향을 따르고 이에 따라 청산을 계획합니다.
그레이마켓 프리미엄의 예
이름에서 알 수 있듯이 GMP 또는 Gray Market Premium은 IPO가 회색 시장에서 거래되는 가격입니다. 이는 정확히 회사가 제시한 IPO 가격이 아니다. 그러나 GMP는 IPO 마감 가격에 가까울 수 있습니다.
오늘날 대부분의 회사는 장부 제본 과정을 통해 IPO를 나열합니다. 이 과정에서 IPO 투자설명서에 가격대가 제시됩니다. 신청 투자자는 IPO 상장 가격이 언급된 범위 내에 속할 것임을 이해합니다. 그러나 공교롭게도 많은 IPO가 예상 가격대보다 훨씬 높은 매우 높은 상장 가격으로 개시됩니다. 그리고 일부 다른 회사는 상장일에 가격대보다 훨씬 낮은 가격으로 하락합니다. 왜 그럴까요? IPO에 대한 수요가 감소하고 청약이 부족할 때 발생합니다.
몇 가지 예를 살펴보겠습니다. 탄탄한 펀더멘털을 갖춘 평판 좋은 회사가 IPO를 진행하기로 결정했습니다. 이 회사는 재무 상태가 매우 양호하고 세계 시장에서 수요가 높기 때문에 뉴스가 인터넷을 통해 퍼지자 모두가 IPO를 통해 주식을 구매하는 데 관심을 갖게 되었습니다. 회사는 IPO를 발표하고 가격대를 결정하고 신청 슬롯을 발표했습니다. Gray Market은 IPO에 대한 높은 수요로 개장했습니다. 높은 수요와 초과 청약 가능성으로 인해 Gray Market 프리미엄은 Rs 100였습니다. 이제 컷오프 가격은 Rs였습니다. 250. IPO가 시장에 상장되었을 때 시장은 GMP를 참고하여 상장 가격은 Rs 350(250+100)이었습니다. 따라서 투자자들의 수요가 매우 높고 그레이마켓 프리미엄이 높을 때 상장가격은 추세를 따릅니다. 여기서 이 경우에는 상장가가 높고 컷오프 가격에 그레이마켓 프리미엄이 추가됩니다. 상장가격 = GMP + IPO 마감가격.
이제 또 다른 예를 고려해 보겠습니다. 평판이 의심스러운 회사가 IPO를 발표합니다. 이전 활동으로 인해 많은 투자자들이 주식 매수에 큰 관심을 보이지 않았습니다. 따라서 그레이마켓 수요부족으로 인해 프리미엄은 마이너스가 되었습니다. 따라서 GMP는 부정적이다. 주식은 그레이마켓에서 할인된 가격으로 거래되기 시작했습니다. 상장일 직전에는 주식에 대한 수요가 예상보다 낮았고 청약이 총 공모 주식 수보다 적었습니다. 따라서 IPO 청약률은 거의 10%에 달했습니다. Gray Market은 냄새를 맡았고 그 주식은 Gray Market에서 Rs 50 할인된 가격으로 거래되었습니다. 상장 당일 상장 시 가격에도 같은 내용이 반영되었습니다. 회사는 컷오프 가격을 Rs 150으로 고정했습니다. 그러나 청약 부족으로 인해 GMP는 Rs 50 할인되었습니다. 상장 당일 주식은 결정된 상장 가격에서 Rs 50 할인된 Rs 100에 거래되었습니다. 따라서 GMP는 등재 가격에 영향을 미칩니다. 그러나 어떤 경우에는 이런 일이 발생합니다. 그레이마켓에서의 무단 거래로 인해 항상 같은 방식으로 발생하는 것은 아닙니다.
최근 상장된 인기 IPO인 LIC의 사례를 살펴보겠습니다. 정부는 IPO 가격을 Rs 949로 고정했습니다. IPO를 통해 162억 개의 주식이 제공됩니다. 이 문제는 구독자가 너무 많았습니다. LIC는 상장 당시 지분 478억3천만 달러의 입찰을 받았습니다. 따라서 일반적으로 그레이 시장에서는 수요가 높았어야 했습니다. 하지만 그런 일은 일어나지 않았습니다. FII와 기타 대형 기관 거래자들은 이번 IPO에 큰 신뢰를 보이지 않았습니다. 따라서 심리는 하락했고 Gray Market에서는 IPO가 8% 할인된 가격에 거래되었습니다. 상장일에는 예정가격보다 9% 낮은 가격으로 기업공개(IPO)가 시작됐다. 몇 번의 거래 세션 후에 주가는 20% 급락했습니다. 이제 분석가들은 가격이 더 하락할 수 있으며 가격은 Rs 700~750 가격대에서 안정될 것으로 예상하고 있습니다. 대규모 투자자가 관심을 보이지 않으면 회사가 소매 상인의 어깨에만 기대어 시장에서 좋은 성과를 내기가 매우 어렵습니다. LIC IPO가 그 이상적인 예입니다.
따라서 GMP는 단순히 구독률에 의존하는 것 이상으로 시장 정서를 따릅니다. 구독량이 항상 구독자의 질을 나타내는 것은 아닙니다.
GMP가 관련이 있나요?
GMP는 IPO가 소매업체에 어떤 성과를 가져올 것인지를 보여주는 좋은 지표입니다. GMP는 좋은 시장 심리 지표입니다.
그레이마켓은 완전히 불법이고 승인되지 않은 곳입니다. 거래를 신뢰할 수 없습니다. 여기서는 종이에 아무 일도 일어나지 않습니다. 모든 것은 거래가 기록되는 전표입니다. 입소문은 끝까지 유지되는 최고의 유대감이다.
GMP의 가격 추세는 상장 후 IPO 가격을 나타냅니다. 투자자는 상장 전 GMP를 따릅니다.
GMP는 IPO 상장 가격을 정확하게 예측할 수 없습니다.
결론
IPO 투자자는 그레이마켓의 가격 추세를 따라가며 예상 상장 가격을 알 수 있습니다. 회사의 재무 및 펀더멘털은 투자자가 투자 결정을 내려야 하는 요소입니다.